您好,欢迎来到平安!
首页> 财富学堂> 投资百科

​金融知识进万家|关于私募股权投资的知识,你有必要去了解一下

2018-09-18|平安信托

股权投资是非常古老的一个行业,但是私募股权(private equity,简称PE)投资则是近30年来才获得高速发展的新兴事物。

所谓私募股权投资,是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资,并提供相应的管理和其他增值服务,以期通过IPO(Initial Public Offerings,首次公开募股)或者其他方式退出,实现资本增值的过程。私募投资者的兴趣不在于拥有分红和经营被投资企业,而在于最后从企业退出并实现投资收益。

私募股权投资基金从投资者人手中以非公开方式募集资金,然后寻求投资于未上市企业股权的机会,最后通过管理与退出,来获得整个基金的投资回报。

与证券型私募基金一样,PE基金本质上说也是一种理财工具,但是起始投资的门槛更高,投资的周期更长,适合于资金的长期投资。

除此之外,关于PE还有以下这些有用的知识点你有必要去了解一下。

一、风险投资/创业投资基金与PE基金有何区别?

风险投资/创业投资基金(Venture Capital,简称VC)比PE基金更早走入中国人的视野。

从理论上说,VC与PE虽然都是对上市前企业的投资,但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念上有很大的不同。一般情况下,PE投资Pre-IPO、成熟期企业;VC投资创业期和成长期企业。

此外,VC与PE的心态有很大不同:VC的心态是不能错过(好项目),PE的心态是不能做错(指投资失误)。

二、谁来投资私募股权投资基金?

私募股权投资是财富拥有者除证券市场投资以外非常重要的分散投资风险的投资工具。据统计,西方的主权基金、慈善基金、养老基金、富豪财团等会习惯性地配置10%~15%比例用于私募股权投资。

有人可能会问了,PE的钱又从哪里来呢?一般来说,PE的资金可以分为以下几个来源:

1、政府引导基金、各类母基金(Fund of Fund,又称基金中的基金)、社保基金、银行保险等金融机构的基金,是各类PE基金募集首选的游说对象。这些资本知名度、美誉度高,一旦承诺出资,会迅速吸引大批资本跟进加盟。

2、国企、民企、上市公司的闲置资金。企业炒股理财总给人不务正业的感觉,但是,企业投资PE基金却变成一项时髦的理财手段。

3、民间富豪个人的闲置资金。

三、私募股权投资基金采取什么样的管理体制?

一般来说PE会采取有限合伙制,这种体制在实践中极大地刺激了私募股权投资基金的发展。

通常,基金投资人是基金的有限合伙人(LP),而基金管理人是基金的普通合伙人(GP)。有限合伙企业设计出一套精巧的“同股不同权”的分配制度,解决了出钱与出力的和谐统一,极大地促进了基金的发展。

四、私募股权投资基金的退出模式有哪些?

PE募集时对基金存续期限有限制,一般来说基金成立的头3至5年是投资期,后5年是退出期(只退出、不投资)。

基金有四大退出模式:

IPO或者RTO(Reverse Merger,反向收购上市)退出:获利最大的退出方式,但是退出价格受资本市场本身波动的干扰大。

并购退出(整体出售企业):也较为常见,基金将企业中的股份转卖给下家。

管理层回购(MBO):回报较低。

公司清算:此时的投资亏损居多。