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金融知识进万家 争做理性投资者,争做金融好网民

2019-09-05|平安信托

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三大哲学终极问题,私募基金如何回答? 

投资工具千千万,但不管什么样的投资,都逃不过三大哲学终极问题:它是谁?它的钱从哪里来?它的钱到哪里去? 这三大问题甩给私募基金,它应该怎么回答?


问题一:私募基金它是谁?

私募基金是指在境内以非公开方式向两个以上投资者募集资金,为获取财务回报进行投资活动设立的投资基金。私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。 私募基金还有一个胞兄——公募基金(Public Fund),两者名字只差一个字,脾气秉性可是差之千里。


01
发行方式对比:接地气VS高冷

公募基金很接地气,发行方式是向社会大众公开募集资金,目前起投金额低至1元,可以说对投资者要求零门槛。私募基金高冷范儿,是私下或直接向特定群体募集资金,投资者需要满足合格投资者的相关标准,资金门槛较高。


02
宣传方式对比:大张旗鼓VS小圈子

公募基金可以公开进行宣传,私募基金则不能公开宣传。


03
流动性对比:去留随意VS听我的

公募基金流动性好,通常在三个月建仓期后就可以赎回。私募基金流动性低,通常1年内不得赎回,私募股权类基金的封闭期更高,可达3年或以上。


04
信息披露对比:公开VS保密

中国证监会对于公募基金的信息披露要求非常严格,公募基金每个季度都要详细地披露其投资组合,持仓比例等信息,并在官方网站等渠道发布供投资者查询。私募基金的信息披露要求较低,在投资过程中有着较强的保密性。


05
投资范围对比:股债VS天下都是朕的

公募基金通常只能投资股票或债券,不能投资非上市公司股权和房地产,私募基金的投资范围更广,几乎可以说除法律不允许的,所有资产都可以投资。


问题二:私募基金的钱往哪儿去?

高大上的私募基金开了多个小号。根据投资标的的不同,私募基金主要可分为私募证券基金、私募创业投资基金、私募股权基金,以及其他类别私募基金。

 私募证券基金擅长二级市场交易,主要投资公开交易的股票、债券、期货、期权、基金份额,以及中国证监会规定的其他证券和衍生品。 私募创业投资基金喜欢冒险,主要投资处于创业阶段的成长性企业股权。创业期企业风险大,股权投资成功了吃大肉,失败了吃大面。私募股权基金比私募创业基金性格更稳健,主要投资非公开交易的企业股权,所投资企业的周期阶段相对创业阶段更为成熟。因为企业成长的不确定性风险较大,通常私募创业基金和私募股权基金会同时投资多个项目以分散风险。

 问题三:私募基金的钱从哪里来?

 私募基金相对公募基金承担了更多的时间成本,不可预知的因素较多,因此对合格投资者做出了更高的要求。想认识一下私募基金,入会的门槛还不低。 《私募投资基金监督管理暂行办法》第十二条规定,私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1)净资产不低于1000万元的单位;2)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。


前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。 正因为门槛高,而且资金投向风险较高,因此私募基金的朋友圈,被限定在一个小圈子里。《证券投资基金法》第八十七条规定:非公开募集基金应当向合格投资者募集,合格投资者累计不得超过二百人。前款所称合格投资者,是指达到规定资产规模或者收入水平,并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构规定。 《私募投资基金监督管理暂行办法》第十一条规定,私募基金应当向合格投资者募集,单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》等法律规定的特定数量。投资者转让基金份额的,受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合前款规定。