全国首单“三绿”资产证券化项目落地 平安信托任发行载体管理机构

近日，由平安信托作为发行载体管理机构的“广州地铁集团有限公司2019年度第一期绿色资产支持票据” 在银行间债券市场发行成功，这是国内首单“三绿”（绿色发行主体+绿色资金用途+绿色基础资产）资产支持票据产品；也是国内首单轨道交通客运费收益权类证券化产品和广州市属国企首笔资产支持票据项目，规模30亿元。平安信托常务副总经理曹宁莉表示，绿色经济作为一个崭新的概念，强调市场化和生态化有机结合，是经济再生产与自然再生产的良性发展模式；该ABN项目集“绿色发行主体、绿色资金用途和绿色基础资产”于一身，具有标杆意义，将会对绿色债券、绿色资产支持证券乃至绿色经济发展起到良好的示范效应。

据介绍，该ABN项目通过交易结构设计有效实现了收费收益权类基础资产的特定化，入池基础资产是广州地铁集团有限公司合法持有的“特定期间归属于地铁2号线的特定金额的地铁客运收费收益权”，该地铁线路贯穿广州市四大城区，年现金流增长稳定。此次交易最终发行利率为优先A1级票据3.6%，优先A2级票据3.79%，优先A3级票据4.00%，优先A4级及优先A5级票据4.10%，在帮助企业实现未来运营现金流提前“变现”的同时，也帮助企业实现了降低融资成本、提高资产负债管理水平和资金运营效率的目的。

该ABN项目采用结构化安排，设置了优先级5档95%-AAAsf，金额28.5亿元；次级5.00%-NR，金额1.5亿元；并设置加速清偿、超额覆盖、差额支付、优先级票据持有人回售选择权等风控措施，预期现金流对各期优先级资产自持票据本息的覆盖倍数达到1.17倍及以上，发起机构担任差额支付承诺人对差额部分负有差额补足义务。该项目发起机构广州地铁集团有限公司是广州市政府全资大型国有企业，负责广州城市快速轨道交通系统的工程建设、运营管理和附属资源开发经营；目前日均客运量超过820万人次，承担了广州市超过48%的公交客流运送任务，客流强度全国第一；获得中诚信AAA评级、惠誉境外A+评级、穆迪A1评级和全国首个绿色金融改革试验区绿色发行主体认证。

我国正处于经济结构调整和发展方式转变的关键时期，对支持绿色产业和经济、社会可持续发展的绿色金融的需求不断扩大。曹宁莉表示，中国平安一直致力于为新型智慧城市建设赋能，以金融和科技的创新支持国家环保战略实施，助力打好污染防治攻坚战，推动中国经济高质量绿色发展。平安信托坚持做有使命的资本，紧跟集团战略方向，从金融业务切入到支持绿色产业发展，响应国家构建绿色信贷政策体系的号召，积极参与推动绿色信贷资产证券化，发挥资本市场优化资源配置、服务实体经济的功能，致力于支持和促进绿色经济协调发展。

2018年落地的资管新规明确鼓励开展资产证券化业务，资产证券化产品已逐渐成为机构资产管理业务中越来越重要的投资品类。曹宁莉介绍，平安信托在积累资产证券化业务经验的同时，也在同步夯实资产证券化业务核心技术，包括在资产筛选、现金流切割、证券分层设计等环节的主导参与，提高资产证券化业务的主动管理能力及团队专业能力。未来，平安信托将继续在平安集团“金融+科技”、“金融+生态”战略指引下，抓住资产证券化大方向、深挖优质企业客户，发挥专业资产管理优势，以科技赋能金融，优化业务流程，开展更多ABN业务，更好地服务实体经济。

据了解， 平安信托在国内信托型ABN领域有着业内领先的优势和经验，2016年公司成功发行了国内首单信托型ABN 项目 ——“远东国际租赁有限公司2016年度第一期信托资产支持票据”，开创了行业先河；2017年和2018年又相继成功发行了国内首单消费金融信托型ABN项目和国内首批通过债券通发行的信托型ABN项目。